Vanuatu, alors appelé Nouvelles-Hébrides, était administré conjointement par la France et le Royaume-Uni. Les monnaies utilisées étaient le franc pacifique français, la livre sterling britannique, le franc des Nouvelles-Hébrides et la monnaie australienne. Aucun billet propre à Vanuatu n’était émis.

Vanuatu devient indépendant le 30 juillet 1980. Le franc des Nouvelles-Hébrides est remplacé par le vatu (VUV), qui devient la monnaie officielle. La Banque centrale de Vanuatu est créée en 1981 et prépare l’émission des premiers billets nationaux.

Les premiers billets de 100, 500 et 1000 vatu sont émis en 1982 par la Banque centrale de Vanuatu. En 1989, le billet de 5000 vatu est introduit pour accompagner le développement économique. Les billets portent des motifs culturels, des chefs traditionnels et des scènes de la vie quotidienne.

La Reserve Bank of Vanuatu prend le relais pour l’émission des billets. Introduction du billet de 200 vatu en 1995, puis évolution des séries avec de nouveaux dispositifs de sécurité. À partir de 2006, passage progressif aux billets en polymère pour une meilleure résistance. En 2010, émission d’un billet commémoratif de 10 000 vatu pour les 30 ans de l’indépendance. Les billets actuels (200, 500, 1000, 2000, 5000 vatu) se distinguent par des couleurs vives, des motifs de chefs, de la faune, de la flore et l’utilisation de l’anglais, du français et du bichelamar.